基金再下“谢客令”。

　　在当前动荡的权益市场环境中，投资者对优质债券和海外资产的兴趣日益增强，这一趋势直接反映了在基金的“限购”措施上。数据显示，在完全暂停申购和暂停大额申购的基金中，债券基金分别占据38%和49%的比例，QDII基金分别占据33%和26%的比例。

　　不过，尽管权益市场波动，年内仍有多位知名权益基金经理宣布了对其产品的限购。上述产品都是绩优基金，业绩表现显著跑赢市场基准，在同类产品表现突出。这意味着，虽然权益基金的整体热度有所减退，投资者对优质权益基金仍保持着高度需求。

　　知名基金经理产品“关门谢客”

　　5月14日，华泰柏瑞基金公告，为保护基金份额持有人利益，由董辰管理的华泰柏瑞多策略混合暂停申购。

　　华泰柏瑞多策略混合成立于2016年，目前规模约29亿元。数据显示，截至5月14日，该基金年内收益率约17.77%，在同类产品中排名靠前，收益率相比业绩基准的5.26%和同期沪深300指数的6.58%均高出不少。此外，该基金年化回报率约12.5%，总回报率为145.57%，长期业绩表现出色。

　　从持仓情况来看，截至3月31日，华泰柏瑞多策略混合的持仓清一色集中在材料、地产等行业。董辰选择的银泰黄金、中金黄金、紫金矿业、中国铝业、山东黄金、中钨高新等材料股在一季度内的区间涨幅均超过20%，远超同期材料板块的-2.01%。

　　董辰在季报中继续看好资源品和工业品。他表示，展望后市，A股后续行情依然值得期待，虽然一些传统领域依然面临经济转型的阵痛，但新兴领域的快速发展对整体经济的拉动力量不可忽视，总量层面的经济数据表现不错。后续政策在“新质生产力”方向上的发力有望带动经济转型进一步深化发展，从而给股市创造更多机会。

　　此外，经济复苏也有望拉动资源品和工业品的需求恢复，当下商品供应端扰动频繁，库存普遍不高，这一方向值得持续关注。黄金在美元信用下降、地缘冲突频发的背景下，投资价值仍有望持续提升。

　　年内千余只基金暂停大额申购

　　截至5月15日，今年已有1000余只基金暂停大额申购，其中部分基金彻底“关门谢客”（A、C类不合并）。

　　在完全暂停申购的73只基金中，38%是债券基金，33%是QDII基金，14%是权益基金，此外还有部分货币市场型基金和FOF基金。在暂停大额申购的近千只基金中，债券基金的占比达到49%。此外，26%是QDII基金，14%是货币市场型基金，11%是权益基金，还有部分FOF和另类投资基金。

　　目前仍限购的产品中，不乏一些知名基金经理的身影。例如，鲍无可管理的景顺长城沪港深精选于5月宣布限购，每日申购上限调整为5000元。该基金目前的管理规模为62.26亿元，年内收益率为21.44%，远超业绩基准的8.78%以及沪深300指数的6.58%，在同类产品中排名领先。

　　杨金金管理的交银启诚于4月底发布限购公告，每日申购上限调整为5000元。该基金目前的管理规模为27.72亿元，年内收益率为17.34%，远超业绩基准的5.80%以及沪深300指数的6.58%，在同类产品中排名靠前。

　　王平管理的招商量化精选于3月宣布限购，每日申购上限调整为20万元。该基金目前管理规模为36.86亿元，年内收益率为7.38%，远超业绩基准的1.63%。

　　刘元海管理的东吴新趋势价值线也于今年3月限购，每日申购上限为1万元。该基金目前管理规模为4.34亿元，年内收益率为9.28%，同业基准为4.97%。

　　此外，“橱窗基金”的现象也仍在继续。例如，债券基金中欧兴利、QDII基金景顺长城纳斯达克科技市值加权联接的每日申购上限是10元，QDII基金华夏海外收益、华夏大中华信用精选的每日申购上限是20元。权益基金方面，鹏华弘尚、创金合信鑫利的每日申购上限为1000元。

　　绩优基金限购忙

　　观察限购基金的类型，不难发现，在权益市场震荡的行情下，债券资产和海外资产的投资机会受到了广泛关注。

　　沪上一家中型公募的产品部人士表示，由于优质债券资产相对稀缺，不少债券基金采取限购措施来管理组合的流动性。此外，基金管理人可能会因为市场点位较高或估值偏高，通过限购来避免投资者在高位时大量购买，从而减少投资者承担的风险。

　　对于投资国际市场的QDII基金，鉴于国际市场波动较大，基金管理人可能会限制新资金的流入，以保护现有投资者的利益。此外，当基金的外汇配额接近上限时，基金公司也会通过限购来避免超额。

　　在上述人士看来，限购通常发生于绩优基金。绩优基金容易受投资者青睐，在较短时间内实现产品规模的迅速增长，规模快速膨胀可能会影响基金经理的操作灵活性和业绩表现，因此这类基金往往会被限购。

　　然而，也有一些基金因为业绩不佳或规模过小而被限购。例如，权益基金在本周就遭遇了密集的暂停申购。5月14日，除了华泰柏瑞多策略，华商稳健汇利一年持有和长江量化科技精选也被暂停申购；5月15日，弘毅远方高端制造被暂停申购。与华泰柏瑞多策略不同，上述几只基金的管理规模均不足5000万元，并且已经发布了资产净值过低的提示性公告，此类限购或是在为即将进行的清盘做准备。